看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有(yǒu)新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不(bù)积极公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(jí)，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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